Los fondos de pensiones de millones de personas en todo el mundo, incluyendo a los maestros, los trabajadores del sector público, el personal de salud y los académicos en el Reino Unido y Estados Unidos, están muy expuestos a la caída del sector del carbón.
También se ha
encontrado que sólo una docena de personas, entre ellas el propietario del
Chelsea FC, Roman Abramovich, son dueños de las reservas de carbón equivalente
a las emisiones anuales de carbono de China, el mayor contaminador mundial. La
ONU, que aboga por un cambio hacia la energía limpia, tiene más de 100 millones
de dólares invertidos en carbón a través de su propio fondo de pensiones.
El diario británico
The Guardian examinó la propiedad de 50 de las más importantes compañías de
carbón, calificadas por reservas del combustible fósil que poseen. Si se
queman, estas reservas podrían producir el equivalente de más de 10 años de
emisiones globales. Esto por sí solo podría empujar el planeta a más allá de
los 2ºC del cambio climático considerado como peligroso por los gobiernos del
mundo.
El movimiento de
desinversión de los combustibles fósiles globales, fast-growing, está teniendo un éxito particular en persuadir a los
inversores de deshacerse de las reservas de carbón. El mayor fondo soberano del
mundo, de Noruega, decidió a principios de este mes vender los más de 8
billones de dólares en activos de carbón.
El Banco Mundial y
el Banco de Inglaterra han advertido que tanto la acción global para reducir
las emisiones de carbono podría hacer que las reservas de combustibles fósiles
sin valor, como muestra el análisis debe permanecer en el suelo. El carbón, el
combustible más contaminante, está particularmente en riesgo y el banco de
inversión Goldman Sachs declaró en enero que el combustible había alcanzado
"la edad de jubilación". Un
crunch en la reunión de la ONU en
diciembre tiene la tarea de llegar un acuerdo internacional sobre cambio
climático.
El precio del carbón
se ha estrellado en un 60% desde 2011, ya que las políticas del gas, la energía
renovable y el clima han dañado la demanda. Tom Sanzilllo, ex controlador del
estado de Nueva York, quien supervisó un fondo de pensiones de 156 billones de
dólares, dijo: "El carbón es
posiblemente el sector de peor desempeño en el mundo entero. Los fondos de
pensiones, que tienen un deber fiduciario para hacer dinero, no tienen nada que
poseer alguna de estas empresas. No es un riesgo potencial, es una empresa de
riesgo". "El sector del
carbón está cayendo en una espiral de muerte financiera", dijo Marl
Campanale, fundador de Carbon Tracker Initiative, que ha sido pionero en el
análisis de los riesgos financieros de los combustibles fósiles. "Los miembros de la universidad, los fondos
de pensiones y de salud de la ONU son personas inteligentes e informadas; que
se sorprendieron al descubrir hasta qué punto están expuestos sus fondos a los
riesgos de inversión en carbón".
El análisis de The
Guardian ha descubierto grandes explotaciones de carbón por parte de los fondos
de pensiones más grandes del mundo, con el mayor poder la sudafricana Public
Investment Corporation (PIC), que proporciona las pensiones gubernamentales
para millones. Tiene una participación de 8 billones de dólares, que represente
un enorme 6,1% del total de sus fondos: la mayoría de los grandes fondos tienen
significativamente menos del 1%.
Otros fondos de
pensiones con participaciones significativas de carbón incluyen: APG (1.7
billones de dólares), que proporciona las pensiones de una de cada cinco
familias en los Países Bajos; TIAA-CREF ($838), el gigante fondo de pensiones
estadounidense que sirve a 5 millones de profesores y la Canadian Pension Plan
Investment Board (CPPIB - $590m), que proporciona pensiones estatales al país
para 18 millones de personas.
En el Reino Unido,
el Universities Superannuation Scheme (USS) de 48 billones de libras, que
proporciona pensiones para 330.000 del staff
de universidades y college, tiene una participación sustancial en las 50
principales compañías de carbón, al igual que los seis fondos de pensiones de
las autoridades locales, incluyendo West Yorkshire. En Estados Unidos, 25
fondos de pensiones del sector público tienen inversiones en las 50 empresas de
carbón, que se distribuyen desde California hasta Alabama, Ohio y Nueva York.
Los análisis
utilizan datos recopilados por Reuters el 25 de abril de 2015 para determinar
la titularidad de las 50 mejores empresas de carbón que cotizan en bolsa, según
el ranking Fossil Free Indexes en base a las reservas de carbón que son
propiedad de cada empresa. Un portavoz de APG, uno de los fondos de pensiones
más grandes del mundo, dijo: "Hemos
disminuido varias inversiones nuevas en carbón el año pasado y la reducción de
nuestra exposición en una serie de empresas de carbón. Esperamos que nuestra
exposición al carbón se reduzca con el tiempo”.
Un portavoz de USS,
uno de los fondos de pensiones más grandes del Reino Unido, dijo que trabaja
desde hace más de una década reconociendo el cambio climático como un factor de
riesgo de los inversionistas institucionales. Tiene 322 millones de dólares
invirtiendo en empresas mineras como Anglo American, Glencore y Rio Tinto, pero
argumenta que el carbón es una parte menor de su negocio. Sin embargo, las tres
empresas han combinado casi el equivalente a las emisiones anuales de carbono
de todo el mundo.
El análisis de The
Guardan de los individuos con grandes participaciones de empresas de carbón fue
dirigido por Vinod Shantilal Adani, cuyos 900 millones de dólares en
participaciones en gigante de carbón Adani Enterprises, lo que significa que
posee reservas de carbón que producirán 2GT de dióxido de carbón cuando se
queme, lo mismo que todos lo que produce 1.2 billones de personas de la India
en un año.
En segundo lugar
está Abramovich, cuyos 766 millones de dólares de participación en acero y
minería de la compañía Evraz le da una gran participación en la mayor mina de
carbón de Rusia y el equivalente de 1.5GT de emisiones de carbono, no muy lejos
de la producción anual de la propia Rusia. Otros de los siete oligarcas rusos
en la lista de "dirty dozen"
es Suleiman Kerimov, con inversiones equivalente a 0.922GT de CO2, Kerimov se
conoce por la contratación de estrellas como Beyonce y Shakira para cantar en
sus fiestas y por poseer uno de los mayores yates privados del mundo.
Muchas de las
mayores participaciones en el top 50 de empresas de carbón están en manos de
las empresas de gestión de activos y BlackRock, el mayor manager de activos del
mundo, lidera esta lista con 24.6 billones de dólares. El análisis muestra que
la participación de BlackRock representa el 0.65% de su activo total,
proporción que es más de 50 veces mayor que el segundo gestor mundial de
activos, Allianz. También hay una inversión muy elevada en el carbón que es el
mayor manager de activos de pensiones del Reino Unido, Legal & General.
Mientras que L&G es la 24 mayor gestora de activos en el mundo, tiene un
cuarto de participación del carbón, con 3.3 billones de dólares en el top 50 de
empresas, representando el 0.51% de sus activos totales. El carbón es
igualmente alto en fondos como Aberdeen Asset Management.
Las empresas de
inversión privada de Sudáfrica, al igual que el fondo de pensiones del
gobierno, están muy fuertemente invertidos en carbón. Allan Gray, administrador
de activos de propiedad privada más grande del país tiene 3.2 billones de
dólares en el top 50 de las empresas de carbón, representando 8.0% de todos los
activos que se gestionan. Esto cuenta con una gran participación en Sasol, que
posee seis minas de carbón en Sudáfrica. Entre estos gestores de activos, sólo
Allianz respondió a las solicitudes de comentarios. El director gerente Karsten
Löffler, dijo: "Nos tomamos el paso
a fuentes alternativas de energía y la producción del clima muy en serio. Es de
nuestro interés ayudar al sector de energía, que va por delante en la economía
mundial, con una transición ordenada a una economía amigable con el
medioambiente".
Algunas de las
grandes compañías de seguros también tienen participaciones sustanciales en las
50 principales empresas de carbón, incluyendo al gigante propiedad estatal Life
Insurance Corporation of India, que tiene invertidos 5.6 billones de dólares.
La empresa francesa Axa tiene una gran negocio de seguros y el grupo tiene 2.6
billones de dólares invertidos en el top 50, pero recientemente se ha
comprometido a vender una quinta parte de los activos de carbón. En marzo, el
Banco de Inglaterra advirtió que las empresas de seguro podrían sufrir un "huge hit" si sus inversiones
en empresas de combustibles fósiles se vuelven inútiles por la acción para
combatir al cambio climático.
Unido a BlackRock y
la sudafricana PIC en el top 5 de los principales inversores de carbón en
general son el gobierno de la India (46.5 billones de dólares), a través de su
participación en las empresas propiedad estatal de carbón y centrales
eléctricas Valepar, el accionista mayoritario de la gigante minera brasileña
Vale y Aluminium Corporation of China, que es propietaria de shares en Rio
Tinto por 9 billones de dólares.
Campanale dijo que
las empresas de carbón enfrentan serios desafíos: "En algún momento pronto, los presidentes de carbón se enfrentará a su
propio "Sepp Blatter moment". Pueden estar en el poder, pero el apoyo
institucional se está extinguiendo. Los inversores se están dando cuenta de los
modelos de negocios y las futuras decisiones sobre el big coal son
fundamentalmente defectuosas". Sanzillo, ahora en el Institute for
Energy Economics and Financial Analysis, con sede en Estados Unidos, dijo que
no había ninguna posibilidad real de recuperación de una industria cuyo
principal mercada de medida, el índice Stowe, había caída en un 75% desde 2012. "El carbón no está haciendo dinero, no
habla con usted".
El carbón toca el menor precio en una
década
El benchmark de los
precios para el carbón usado en la fabricación de acero se ha desplomado en un
15% respecto a los niveles que ya lo había llevado a un mínimo de seis años, es
probable que se acumule más dolor con varios mineros viviendo un brink financiero, según muestran
informes de la industria del carbón. Los compradores japoneses están firmando
contratos que pagan 93 dólares por tonelada métrica, el precio más bajo desde
2004 para el llamado carbón metalúrgico, según Doyle Trading Consultants y la
publicación comercial de IHS, "Inside
Coal". Los fabricantes de acero japoneses y proveedores australianos
están de acuerdo con los contratos cada trimestre, estableciendo un punto
referencia global.
Los precios han
caída a más del 70% desde su valor más alto de 330 dólares por tonelada métrica
sólo hace cuatro años. Ese pico había inspirado una serie de ofertas
multimillonarias entre los mineros dispuestos a vender a precios récord. Pero
su nueva oferta inundó el mercado simplemente la demanda china como otrora
desenfrenada se desplomó, y los precios se fueron en picada, lo que ha durado
más tiempo de lo que muchos mineros y analistas preveían. La disminución de los
precios de ese verano es tan empinada que podría forzar a recortes en todo el
mundo, incluso, en las mineras que eran rentables tan recientemente como en la
primavera, dijo Ted O’Brien, jefe ejecutivo de Doyle Trading Consultants. Las
minas estadounidenses, ya han recortado, y es probable que fuerce a más cierres
por completó, agregó.
El precio de
referencia de tres meses se establece como el precio del contrato entre los
proveedores australianos y los consumidores japoneses según Doyle Trading
Consultants y IHS. El descenso se profundiza una crisis financiera que el
carbón metalúrgico había desatado entre los mineros de Estados Unidos, dijeron
los analistas. Muchos de ellos habían tomado la mayor parte del riesgo durante
la subida de los precios en 2011, y han disparado contra o hacia la bancarrota
como la caída de los precios que han provocado que ellos lucharan por los pagos
de cobertura en billones en deuda restante.
Los productores de
carbón Xinergy Ltd. y Patriot Coal Corp. se acogieron al chapter 11 protection a principios de este año. Walter Energy Inc.
ha saltado un pago de intereses con vencimiento el 15 de junio y ha advertido
que podría considerar la posibilidad de declararse en bancarrota si no puede
reestructura su deuda. Arch Coal Inc. está trabajando con asesores en el bufete
de abogados Davis Polk & Wardwell LLP y Blackstone Group BX para explorar
las maneras de reducir la carga de deuda, informó The Wall Street Journal hace
cerca de un mes. Estas empresas ahora tienen que dar cuenta de otra fuerte
caída en los precios del carbón metalúrgico al igual que el carbón que venden
para electricidad, o el steam coal,
se está llevando una caída similar. Compite con el gas natural, que ha caído
casi un 40% más que hace un año con el boom de la perforación estadounidense
inundando el mercado.
Los precios de ambos
carbones metalúrgicos y de vapor no son propensos a recuperarse sustancialmente
a través de al menos 2016, poniendo a los mineros estadounidenses en una
posición donde no pueden evitar la pérdida de dinero, dijo Mark Levin, analista
de BB&T Corp.
El colapso ha hecho
un gran impacto especialmente en Central Appalachia. Letcher y Leslie
Counties de Kentucky y Nicholas Countyde
West Virginia todo vieron caer los empleos de la minería de carbón en un
promedio de más del 70% desde los últimos tres meses de 2011 hasta el primer
trimestre de este año, dijo el investigador SNL Financial, citando datos del
U.S. Mine Safety and Health Administration.
Desde entonces, los mineros Murray Energy Corp. y
Alpha Natural Resources Inc. han anunciado otros 2.000 despidos combinados a
través de Appalachia y el Midwest. Nicholas County ha despedido a la policía y
otros empleados después del cierra de las minas que producían dólares de
impuestos por su gobierno. Y los líderes sindicales han tenido que aceptar
pagos más bajos para el United Mine Workers of America 1974 pension, un plan de
empleadores múltiples que abarca unos 100.000 trabajadores de la industria del
carbón y sus familias y ya un déficit de cerca de 2 billones de dólares.
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