El Príncipe Alwaleed bin Talal, multimillonario inversor saudí, hizo una intervención en la política interna de su país la semana pasada, con una carta abierta argumentando que la revolución del gas shale estadounidense amenaza a su economía.
Su argumento era
simple y bien hecho. Si Estados Unidos necesita menos petróleo de Arabia, que
sólo puede ser una mala noticia para el país exportador de la materia. Es mejor
que empiece a diversificarse en otros sectores y rápido.
Pero lo mismo puede
ocurrir en un montón de otros países. No se trata sólo de que Estados Unidos
pasa a tener una gran cantidad de gas shale, es sólo el primer país en iniciar
su exploración en gran escala. Y Arabia Saudita está lejos de ser el único país
dependiente de las exportaciones de energía para mantener su economía a flote.
Hay muchos otros. En verdad, el gas shale va a volver a organizar a los
ganadores y perdedores en la economía global. Y mientras eso sucede, los inversores
tendrán que reorganizar sus carteras también.
Al igual que
cualquier nueva fuente de energía importante, el gas shale tiene la capacidad
de conferir una masiva riqueza en algunos países y llevarla lejos de los demás.
Entonces, ¿cómo será eso para jugar en la próxima década?
Estados Unidos es
el obvio ganador. Ha sido la primera gran economía para explotar el fracking, y
está viendo un resurgimiento de la
industria manufacturera, como resultado de los menores costos de la energía. El
gas shale mejorará su balanza comercial. Pero en el mediano plazo serán los
puestos de trabajo que se crean lo que contará mucho más. Los inversores han
empezado a nota, y ya comenzó a moverse de nuevo en el dólar y el Dow. Pero
Estados Unidos no es el único país con gas shale, al igual que no es el único
país con petróleo y carbón.
El Reino Unido será
el mayor beneficiario también. Tiene una gran cantidad de gas shale, y el
gobierno está decidido a empezar a salir de la tierra. Un tema consignado
oportunamente en esta sección. En Europa, Polonia tiene enormes reservas
potenciales, aunque los primeros resultados fueron decepcionantes. Pero si el
gas se puede desarrollar, se le dará un nuevo impulso a lo que ya se perfila
como una de la economía estrella de Europa.
Polonia ya lo está haciendo bien, y el gas shale ayudará a expandirse
más rápido. Rusia tiene enormes reservas, pero tiene tanto petróleo, así que no
es necesario desarrollar alternativas tan rápidamente.
El wild card es Francia. Tiene las reservas
más grandes de Europa. Pero el presidente
Francois Hollande -de acuerdo con su política de hacer que su país siga
siendo no contaminado por las nuevas industrias, o de hecho cualquier forma de
crecimiento económico en todo, ha prohibido todo desarrollo. Pero los franceses
no son más capaces de rechazar las nuevas fuentes de riqueza que los
británicos. Si se cambia la política, el gas shale aún podría revitalizar al
país. Francia es tradicionalmente una de las principales economías en fabricación,
y la energía barata es la ventaja competitiva más importante para las fábricas.
Los costos de mano de obra y los impuestos pueden ser horrendos, pero Francia
sigue estando justo en el corazón de Europa, y la energía barata tentará a
muchos fabricantes para volver allí. La mayoría de los inversores globales han
cancelado a Francia, el gas shale podría hacerles cambiar de opinión.
Por otra parte,
China tiene enormes reservas, y necesita mucha energía para sostener su boom
económico. El gas shale puede dar una vuelta a la revolución industrial. Hay
mucho para hablar del hard landing,
pero el gas shale podría mantener el milagro chino por otra década. Dos
incógnitas son Argentina y México.
"Para los países en desarrollo, incluidos los
no árabes, parece que la mayoría no tiene los fondos necesarios para invertir
en esta área, a pesar de la gran demanda de fuentes de energía. Esto
simplemente significa que el petróleo y gas shale se limitan a los países que
cuentan con la capacidad financiera", dijo Mohammad Al Asoomi,
economista, en Gulf News.
Los ganadores son
lo suficientemente claros. Pero ¿los perdedores? Todos los principales
exportadores de petróleo y energía van a sufrir. Hasta el momento, sólo en
Estados Unidos los precios de la energía han empezado a caer. Pero a medida que
otros países desarrollen sus industrias, no se sorprenda si cae el precio del
petróleo. No es sólo el precio lo que importa. Con la caída de la demanda, la
OPEP tendrá que reducir la oferta para mantener el precio alcista. De cualquier
manera, los ingresos caen. Medio Oriente se verá muy afectado.
Países como Arabia
Saudita pueden tratar de diversificarse en nuevas industrias, pero en verdad,
si fuera fácil lo han hecho ya. Irán estará en un montón de problemas, y
también lo hará Libia, y los estados del Golfo como Qatar. Usted no quiere
apostar demasiado en Dubai prosperando si no es un hub financieros de una de las regiones más ricas del mundo,
tampoco. Nigeria y Venezuela estarán bajo presión. Noruega es el sexto mayor
exportador de petróleo del mundo: se ha salvado con sensatez mucha de esa
riqueza, pero va a ser difícil de seguir siendo uno de los países más ricos del
mundo si es que la industria va en declive. Rusia podría tener su propio gas
shale, pero son las exportaciones de petróleo la que la mantienen a flote.
Muchos de estos
países tienen regímenes que se derrumbarán si la economía se encuentra en
serios problemas. ¿Los gobiernos de Arabia Saudita, Irán, Rusia, Nigeria o
Argelia sobrevivirán a una grave depresión económica? Usted no quiere apostar
mucho dinero en eso. El punto importante es que el gas shale está a punto de
volver a barajar la forma que los inversores ven el mundo.
Los mercados
emergentes han estado cada vez más seguros en la última década. Pero el si el
petróleo baja de precio, muchos de ellos se convertirán en volátiles. Mientras
tanto, las economías que han sido ignoradas con bajo crecimiento como Francia o
el Reino Unido, bien puede empezar a parecer atractivas, una vez más. De hecho,
para algunos analistas, el boom de gas shale hará que el mundo desarrollado por
lejos mejor en inversión que los mercados emergentes, y los inversores tendrán
que volver a equilibrar sus carteras en consecuencia.
¿Estados Unidos
o Canadá? Se abre la competencia por la exportación de gas no convencional
Los gigantes
energéticos están proponiendo billones de dólares en proyectos para exportar
los enormes nuevos hallazgos de gas natural en América del Norte. El Oeste de
Canadá y la costa del Golfo de Estados Unidos están compitiendo para ver cuál
región recibe la mayor parte de la inversión.
En Port Edward en
la British Columbia canadiense se ha incrementado desde el cierre de distintas
fábricas hace décadas. Pero tiene un puerto de aguas profundas que algún día
podría manejar los enormes barcos que transportan gas natural licuado. Y el
gigante energético estatal de Malasia, Petronas, dice que está dispuesto a
gastar 20 billones de dólares en la terminal, una tubería y la infraestructura
necesaria allí.
Como todos sabemos
los precios del gas natural tanto en Estados Unidos y Canadá cayeron
estrepitosamente. Toda una bendición para los consumidores y los usuarios
industriales. Pero también ha hecho que las empresas de energía luchen por una
forma de obtener beneficios mediante el envío de gas barato a Asia, donde la
demanda y los precios son altos. Los productores en gran medida se han dividido
en dos bandos: Uno apuesta a una industria amistosa con el gobierno federal y
su proximidad con Asia. El otro grupo tiene la esperanza de la infraestructura
ya desarrollada en Estados Unidos serán mayores que la incertidumbre política
en Washington sobre las exportaciones a gran escala del combustible barato.
Los ejecutivos de
la industria dicen que la mayoría de los proyectos anunciados hasta ahora en
las dos regiones no serán construidos, por lo que las empresas se disputan ser
los primeros en la puerta. Eurasia Group, una firma de investigación y consultoría,
estima que las compañías de energía eventualmente podrían gastar 50 billones de
dólares para convertir las plantas de importaciones de gas licuado existentes
en plantas de exportación, si bien pueden pagar un adicional 60 billones de
dólares para construir dichas plantas a partir de cero en Canadá.
Ese flujo de dinero
ayudará a los precios de la energía alrededor del mundo en las próximas
décadas. Actualmente, el gas natural se vende a sólo 4 dólares por millón de
BTU en América del Norte, pero 16 dólares por millón de BTU en Asia. Usando el
GNL siempre será más caro que el gas producido localmente debido a la conversión
de gas en líquido, su transporte y su conversión en gas es costoso. Pero la
exportación de GNL aún puede ayudar a reducir la brecha de precios entre
América del Norte y Asia, afeitando las facturas de energía para los
fabricantes y consumidores en el extranjero. El mayor impacto económico será en
la propia América del Norte. El Gobierno de British Columbia estima que una
sola planta de GNL va a costar tanto como 20 billones de dólares, creando 3.500
trabajos en construcción y de 200 a 300 trabajos permanentes.
"Podemos ser el segundo mayor exportador de
gas natural licuado en el mundo", dijo el Premier de la Columbia
británica, Christy Clark, quien está contemplando la posibilidad de un "fondo de prosperidad" de 100
billones de dólares de ingresos fiscales esperados. "Cuando llegamos a nuestro potencial de gas natural licuado, tendrá el
mismo impacto en la economía nacional que las oil sands tuvieron en
Alberta".
Aunque otra visión
lo muestra diferente. "La realidad
es que el costo adicional para construir el oleoducto y los equipos de
licuefacción en una zona tan remota y prístina elevará el costo tanto que su
ventaja de envío más bajo será completamente eliminado", dijo Michael
Smith, presidente ejecutivo de Freeport LNG Development LP en Freeport, Texas.
Martin Houston,
director de operaciones de BG Group, un gigante de gas del Reino Unido,
reconoce el reto, pero cita que los cortos tiempos a Asia como un punto clave
de venta para Canadá. Los envíos desde el oeste de Canadá tienen entre 8 y 10
días para llegar a Asia, menos de la mitad del tiempo que transcurre desde la
costa del Golfo de Estados Unidos. Sin embargo, BG está cubriendo su apuesta
con una planta propuesta en ambos lados de la frontera.
"Vemos un mundo en el que la oferta mundial
se enfrenta al reto de satisfacer la demanda mundial", dijo Houston.
Tan recientemente como en 2007, América del Norte se preparaba para una escasez
de gas y la construcción de terminales de importación de GNL, para enviar a
alta mar. Pero la llegada del boom del gas en América del Norte, muchas de las
terminales de importación vieron poca acción. Ahora se están convirtiendo en
terminales de exportación con un costo de 10 billones de dólares cada una.
No hay tal debate
en Canadá. Ottawa ha aprobado tres solicitudes de exportación, incluidos los
proyectos liderados por Chevron Corp. y Royal Dutch Shell. Otros cuatro que se
presentaron este verano están esperando -incluida una planta en gran escala por
parte de Exxon Mobil y dos terminales grandes más por BG Group y Petronas.
Ninguno de ellos todavía se ha comprometido totalmente con un proyecto
canadiense. Antes de gastar miles de millones de dólares necesarios para una
planta de gas natural licuado a la exportación, que quieren contratos a largo
plazo para el gas. Así que ellos están cortejando a los compradores asiáticos o
reclutarlos como socios para sus proyectos.
Los compradores
asiáticos, por su parte, están presionando para conseguir el gas lo más barato
posible antes de comprometerse. Pocos en la industria energética dudan que los
compradores asiáticos firmen acuerdo por el gas canadiense. La mejor evidencia
es el número de empresas asiáticas que han tomado participaciones en proyectos
de GNL de Canadá o de las tierras ricas en gas del oeste de Canadá.
De todos modos,
Apache Corp y dos ex socios lucharon para alinear compradores para su proyecto
de GNL de Canadá en el emplazamiento de una planta de celulosa abandonada en la
ciudad costera de Kitimat. Muchos estaban asustados por la falta de experiencia
en GNL y los altos precios que el consorcio solicita para cubrir los costos
iniciales de las empresas, de acuerdo con los funcionarios de la empresa y de
la industria. El proyecto recibió un impulso después que Chevron, un gigante
con mucho dinero, compró a finales del año pasado. "Chevron aporta solidez financiera, experiencia operativa y experiencia
en marketing para el proyecto", dijo el portavoz de Apache, Paul Wyke.
Smith de Freeport
dijo que los proyectos en Estados Unidos tenían un reto diferente. En medio de
las profundas reservas en Washington acerca de dejar que las exportaciones de
GNL a gran escala sigan adelante, los planificadores se dieron cuenta que su
suceso para los compradores serían determinados por su lugar en la línea de
permisos. Freeport ganó la segunda licencia de exportación desde Estados Unidos
en Mayo.
Dado que los
proyectos de ambos lados de la frontera compiten por los compradores de GNL,
una mentalidad próspera ciudad se ha afianzado a lo largo de los tramos
aislados del norte de la costa del Pacifico en Canadá, donde prácticamente no
existe infraestructura de GNL actualmente. El epicentro de la emoción de un
puñado de comunidades costeras pequeñas a unos 350 kilómetros al noroeste de
Vancouver y menos de 50 millas de Alaska como Port Edward, con los puertos
libres de hielo todo el año.
Las empresas
tendrían que construir muelles, plantas de licuefacción y tuberías que
correrían desde los yacimientos de gas a cientos de kilómetros tierra adentro.
Petronas pagó más de 5 billones de dólares por la productora de gas canadiense
Progress Energy para acceder a las reservas de gas que alimentan la planta
propuesta en Port Edward. El grupo
estatal chino CNOOC expresó su interés en la Digby Island, hogar del aeropuerto
de Prince Rupert de una sola pista, y otro sitio 16 millas al norte, dijeron
los funcionarios locales. El año pasado, CNOOC gastó 15.1 billones de dólares
para comprar Nexen, otra empresa canadiense de energía con participaciones
importantes de gas en la Columbia británica.
"La industria de GNL parece estar atrapada en
un fiebre de oro a lo largo de la costa", dijo Jack Mussallem, alcalde
de Prince Rupert, con una población de 11.838, que comparte un puerto de aguas
profundas en Port Edward. "Estamos
recibiendo nuevas consultas mensuales". La comunidad de Kitimat, a 125
km al sureste de Prince Rupert, también está preparándose para el cambio.
Situado al final de un pintoresco fiordo popular entre los pescadores de
salmón, los grupos liderados por Chevron, Shell y un consorcio más pequeño han
obtenido tierras industriales y de propiedad de los nativos abandonados para
las terminales de GNL propuestas. "Probablemente
hemos visto a todas las empresas de energía de clase mundial visitando en el
último año", dijo Rose Klulas, oficial de desarrollo económico en
Kitimat, cuyo ayuntamiento opera fuera de un centro comercial parcialmente
vacante.
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