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31/05/2013 | Análisis: La incompatibilidad de la infraestructura china en el boom del automóvil

De Nuestra Redacción

Un analista líder en la industria, ha advertido que las ventas de los automóviles de China podrían disminuir considerablemente en los próximos dos años, como consecuencia principalmente de la falta de caminos y carreteras para hacer frente al creciente volumen de tráfico, especialmente en las grandes ciudades.

 

Hou Yankun, jefe del  China Equity Research y del Asia Autos at UBS Securities, dijo que 2013 será testigo de la "última ola" de ventas en la industria automotriz de China. Estima que las ventas totales crezcan un 8,4% de año a año en 2013, con un crecimiento de ventas de vehículos de pasajeros de 8,1% desde 2012. Pero Hou hizo hincapié en que ya existen cuellos de botella en el desarrollo de infraestructura, lo que probablemente conducirá a más restricciones de compra de vehículos en el futuro cercano.

Las ventas de automóviles de China aumentaron a tasas de crecimiento anual compuestas de más de 20% entre 2005 y 2010, pero ese nivel ya ha sido reducido significativamente desde 2011, principalmente como resultado de la desaceleración económica y la salida de las políticas de estimulo. Muchos analistas todavía mantienen la opinión de que el mercado chino es prometedor debido a su baja tasa de penetración, que es de alrededor del 8%, comparado con el 50% en las economías desarrolladas.

Por otra parte, la accesibilidad de los vehículos está aumentando, ya que los precios siguen bajando y aumentan los ingresos de las personas. Teóricamente hablando, si la asequibilidad de autos continua siendo como los ejemplos de Japón y Corea del Sur, las ventas podrían mantener un crecimiento rápido durante, al menos, diez años en China. Pero Hou dijo que la capacidad de las carreteras del país para hacer frente a ese nivel de crecimiento y se achicó. Los datos muestran que hay cerca de 550 autos por cada kilómetro de Beijing, comparado con los 300 en Hong Kong.

El kilometraje anual promedio de los autos en la parte continental es cinco veces mayor que Hong Kong, agregó Hou. "Va a ser un reto para el gobierno aumentar la velocidad de la construcción de las carreteras, para mantener el ritmo de la aceleración de la propiedad del auto", dijo.  Las mega-ciudades como Beijing y Guangzhou ya han introducido restricciones a la compra de autos, y las personas en Shanghái tienen que entrar en una subasta de licencias de automóviles debido a la demanda masiva.

Las estadísticas muestran que las ciudades como Fuzhou, Tianijn y Nanjing sufren todas de una velocidad promedio baja por la congestión crónica de tráfico, que puede obligar a los gobiernos locales a considerar las restricciones en las compras, dijo Hou. Algunos comentaristas de la industria señalaron que la industria automotriz de China también está empezando a enfrentarse a un exceso de oferta de vehículos.

Varios de los principales fabricantes de automóviles del país han elevado sus objetivos de capacidad para los próximos años, lo que podría impulsar las proyecciones de producción de vehículos, que figuran como 37 millones de unidades en el 12 Plan Quinquenal (2011-15), hasta un máximo de 40 millones para el año 2015.

KPMG advirtió en un informe que “la sobrecapacidad de fabricación de vehículos es evidente", y el gobierno chino, los expertos en la industria y los analistas también alertaron a los fabricantes de automóviles del problema potencial. "Si China pudiera reducir efectivamente la ocupación de las carretas por un sólo auto a través de la mejora de su sistema de transporte público, y explorar lo suficientemente el mercado rural, aún podría alcanzar un alto índice de penetración de autos en un 50%", agregó Hou.

Pero eso requiere de una economía más fuerte con apoyo, lo que las estimaciones de Hou podrían tomar 10 años. Eric Wu, analista de hedge fund con sede en Shanghái, dijo que está de acuerdo que los márgenes de automóviles se están reduciendo debido a la feroz competencia. "Pero sigo siendo más optimista sobre el crecimiento del mercado", agregó. "Los nuevos productos van a estimular el deseo de la gente de comprar, y la vasta zona rural está a la espera de ser explorado".

China en la búsqueda del primer lugar

Todos ya sabemos que el mercado de automóviles de China es de lejos el más grande del mundo. No son sólo los Buick o los modelos hechos en China, como el Chery QQ que están apareciendo estos días por las calles de China. También los nombres de lujo. Dentro de siete años, China superará a Estados Unidos para convertirse en el líder en el mercado mundial de automóviles premium. Cerca del 14% de los autos vendidos en Estados Unidos se consideran premium. En China el año pasado fue alrededor del 9%. "El segmento de lujo en China está dominado por los fabricantes de automóviles de alta gama, los tradicionales alemanes. Es Mercedes Benz, BMW y Audi en las carreteras de Shanghái", dijo Sha Sha, socio de  McKinsey & Company.

¿Dónde está la altura final de este mercado de automóviles? Con menos del 10% de penetración, que tiene al menos un 40% de alza antes de acercarse a Estados Unidos, dijo Sha. En 2020, China tendrá a la venta alrededor de tres millones de autos de lujo, mientras que Estados Unidos venderá alrededor de 2,3 millones de dólares, según un informe publicado por McKinsey en marzo. "Es el número uno del mercado de automóviles en el mundo, pero la penetración de autos sigue siendo muy baja", dijo Joohee An, administrador de la cartera en Mirae Asset Global Investments en Hong Kong. 

En China actualmente hay 85 vehículos por cada 1.000 habitantes. En Estados Unidos, son 797 autos por cada 1.000 habitantes. Para un país grande, China tiene menos autos por habitantes que Brasil (259 por 1.000), pero más que India (18 por 1.000). Ambos mercados son prometedores, pero mientras que la India sólo vendió 3.5 millones de vehículos en 2012, China vendió 19,3 millones.

En lo que respecta al mercado de autos en China, los consumidores están acelerando en el pedal. La razón principal por la que están haciendo y la India no, al menos no en el mismo grado, es el ingreso. Los chinos se hacen cada día más ricos. Los consumidores están gastando como nunca antes. Y con una política de un solo hijo todavía en su lugar, los padres tiene un sólo hijo en el que gastar. Los abuelos, también. Imagina un mundo en el que cada chino que se gradúa tiene un auto nuevo. Esto es América alrededor de 1950. It’s rock-n-roll and blue suede shoes.  It’s boom time.

En 2009, Estados Unidos representó el 21% de la cuota mundial de consumo de clase media. China fue el 4%. Pero para 2020, las proyecciones del Brookings Institute muestran que la participación en el consumo mundial de la clase media estadounidense habría caído a un 12%, no porque los estadounidenses gasten menos, sino porque los chinos y los indios estarán gastando más. En siete años, la participación en el consumo mundial de la clase media de China será del 13%. India estará justo detrás de Estados Unidos en un 11%, según Brookings. En una palabra, China pasará de 4 a 13% en una década, se puede imaginar lo que eso significa para el mercado automóviles.

"El boom del consumo en China está empezando", dijo Joohee. Abrió sus ojos cuando escucho la historia que sugiere que el consumo se está haciendo viejo ya. "No, seriamente. Es muy temprano para eso", dijo. El PBI per cápita de China fue de 7.518 dólares en 2010, según cálculos del Banco Mundial. El de India es la mitad, 3.291 dólares. Pero en 2015, en sólo dos años, se prevé que el PBI per cápita de China aumente a 12.449 dólares, mientras que India seguirá estando en los cinco dígitos, situándose en torno a los 5.000 dólares.

Eso significa que el promedio de los indios estarán en su mayoría en el nivel de ingreso del mercado de vehículos mientras que China están en la entrada del mercado de sedan de tamaño medio. Durante los próximos cinco años, no habrá mercado consumidor que crezca como el mercado chino. Los jóvenes profesionales chinos están ganando más de lo que sus padres jamás soñaron. Ellos crecieron frugalmente, sobre todo por necesidad. Pero ahora tienen más dinero para gastar.

Según las estimaciones de Goldman Sachs, el mercado potencial de China para los compradores de clase media explotó a 37 millones de personas el año pasado desde el millón en 1995, y podría aumentar a 256 millones en 2025. El potencial de compra de muy grande, el grupo rico es enorme. Como China promueve sus políticas orientadas al consumo, el consumo privado es cada vez más rápido, lo que resultará de gran ayuda para los fabricantes de autos de lujo.

Los caminos en los que ellos conducen pueden estar llenos de baches en el segundo y tercer nivel de las ciudades, pero los consumidores chinos están renunciados a sus bicicletas por los autos. Inversores como Jim Rogers dijo que el mundo cambiará cuando todos los chinos puedan permitirse el lujo de comer más arroz y pasar de dos ruedas a cuatro. En momentos en que el mercado de vehículos de lujo, en particular en Estados Unidos, se está estancando, y en todo el Atlántico, en Europa, China se está convirtiendo en una línea de vida extraordinaria para los fabricantes de autos desde Tokio a Detroit.

Escritor de “The $10 Trillion Prize", autor y uno de los fundadores de Boston Consulting Group, Michael J. Silverstein, estimó que más de 100 millones de chinos entrarán en el mercado del automóvil premium solo en los próximos 10 años. "A su manera, van a tener más de lo que han dejado en Estados Unidos y Europa", dijo. "Ellos van a actualizar y vender en su Camry de BMW".

El desplazamiento de China hacia vehículos más grandes y más caros ayuda para rellenar el bottom line de los fabricantes de autos internacionales. En abril, The New York Times informó que General Motors anunció planes para introducir 9 nuevos SUVs en China en los próximos cinco años. Va a construir cuatro fábricas más en China y añadir 6.000 puestos de trabajo a su plantilla como consecuencia de ello.

 

Offnews.info (Argentina)

 


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