Barack Obama ha anunciado más de 14 billones de dólares en inversiones de empresas estadounidenses en África y ayudar a movilizar otros 17 billones de dólares en otros fondos estatales y multilaterales para el continente en el intento de Washington por recuperar parte del terreno perdido recientemente ante China.
Las inversiones
ocurren en toda una gama de sectores, entre ellos un compromiso entre
Blackstone, el grupo de equity
privado estadounidense, y el conglomerado industrial de Aliko Dangote, el
empresario más rico de África. El dinero se destinará a proyectos de
infraestructura energética. Coca-Cola e IBM se comprometieron 5 billones de
dólares y 2 billones de dólares en inversiones, respectivamente, en los
próximos años.
General Electric,
el grupo industria estadounidense, también invertirá 2 billones de dólares en
el continente, en ofertas vinculadas a la iniciativa Power Africa del
presidente estadounidense. Lanzado el año pasado, Power Africa agrupará a miles
de millones de dólares en inversión, respaldados por la participación del
estado, hacia el desarrollo de los suministros de energía en el continente.
Ford Motor Co.
planea expandir sus plantas de fabricación en África, donde el fabricante de
automóviles está introduciendo modelos como el auto deportivo Mustang y
pronostica que las ventas de toda la industria crecerán un 40% para 2020. "Todo apunta hacia un aumento de la
economía africana", dijo Jim Benintende, jefe de operaciones en el
Medio Oriente y África de Ford, en una entrevista en la víspera del Foro de
Negocios Estados Unidos-África. "Estamos
muy enfocados en esta región, como nunca antes", agregó.
Benintende, un
veterano de Ford designado para dirigir la operación regional este año, está
formulando una estrategia de crecimiento de África para Mark Fields, que asumió
el cargo de máximo responsable ejecutivo el 1° de julio, después de que Alan
Mulally se retiró. El plan es ampliar las fábricas de Ford en África más allá
de las dos plantas que tiene en Sudáfrica, con Nigeria siendo considerada como
una opción, dijo Benintende.
Ford, el segundo
mayor fabricante de automóviles de EEUU, proyecta que las ventas de autos en
toda la industria crecerán a 2,1 millones de vehículos en los próximos seis
años, de 1,5 millones el año pasado. Se prevé que la población en edad de
conducir de África se elevará un 55%, a 840 millones de personas en 2023, de
540 millones el año pasado, dijo Ford. Ford ya se está beneficiando de la
adición de cinco nuevos modelos a su línea de Sudáfrica el año pasado. Las
ventas en ese país son 21% más altas en lo que va de este año, con 37.598 autos
y camiones. El año pasado, las ventas de Ford subieron un 40% en Sudáfrica.
"Quiero que África compre más productos
americanos. Quiero que América compre más productos africanos", dijo
Obama en una asamblea de cerca de 100 directores ejecutivos de Estados Unidos y
personas de negocios organizadas por Michael Bloomberg, ex alcalde de Nueva
York y empresario de medios. "Vamos
a derribar las barreras que nos frenan y se interponen en el camino del
comercio. Vamos a construir la infraestructura", dijo.
El Banco Mundial
prometió 5 billones de dólares para Power Africa y Suecia 1 billón de dólares
tomando el total de dinero movilizado para la iniciativa en la que cuenta con
26 billones de dólares, anunció Obama. Esto significa que podía plantear el
objetivo de ayudar a un doble acceso de África a la electricidad, como se
pretendía originalmente.
La cumbre, es
también una respuesta a la competencia por los recursos, mercados e influencias
africanas, que plantea el compromiso de las potencias emergentes como China,
India, Turquía y Brasil. En conjunto, los acuerdos de Estados Unidos son
significativos, con las sumas en juegos casi comparables a las cantidades que
se gastan en África por parte de Beijing, y muchos de ellos son procedentes del
sector privado.
Li Keqiang, primer
ministro de China, anunció durante su primer viaje a África en mayor que
Beijing aumentaría sus líneas de crédito bilaterales a los países africanos por
10 billones de dólares, para llegar a un total de 30 billones para el periodo
2013-15. Obama dijo que un adicional de 7 billones de dólares en líneas de
crédito para promover las exportaciones estadounidenses estaría disponible
anualmente. "Es el miedo de China
empujándolos", dijo Peter Hansen, un abogado estadounidense que asesor
en acuerdos comerciales en África.
Se hizo eco de un
sentimiento ampliamente sentido entre los delegados africanos en la cumbre, que
Estados Unidos tuvo que aumentar las inversiones, dejando caer ese todo
bravucón asociado con su postura históricamente paternalista sobre África y se
preparan para participar en pie de igualdad con las economías emergentes del
continente. Miles de delegados africanos han viajado a Estados Unidos para la
ocasión, con decenas de reuniones que tienen lugar junto al evento principal.
"África está lista para aprovechar sus propios
recursos nacionales que trabajan con los recursos del sector público y privado.
Lo que Estados Unidos puede traer a la mesa es ayudar a apalancar los recursos
privados", dijo Ngozi Okonjo-Iweala, Ministro de
Finanzas y Economía, en relación a la Power Africa initiative.
En un acuerdo que
también muestra las oportunidades para las empresas estadounidenses en África,
Fidelity Bank de Ghana -uno de los más grandes del país- anunció que había
elegido IBMde Estados Unidos para
gestionar su infraestructura y los servicios de tecnología -uno de los más
grandes del país. El acuerdo de cinco años -un valor de 67 millones de dólares
de acuerdo con uno de los mayores accionistas de Fidelity- ayudará al banco a
entregar servicios a los clientes a medida que se expande.
China busca
alianza con Estados Unidos en el área de infraestructura
China ha invitado a
Estados Unidos a cooperar en el financiamiento y la construcción de
infraestructuras en África y otras parte del mundo en desarrollo, una propuesta
sin precedentes que tiene implicaciones potencialmente radicales para el futuro
de la ayuda internacional al desarrollo. Los funcionarios chinos primero se
acercaron a Washington el año pasado para discutir trabajando juntos en unos
proyectos de una presa de 12 billones de dólares en la República Democrática
del Congo, dijeron los funcionarios de Estados Unidos, pero las conversaciones
se aceleraron en la cumbre anual China-Estados Unidos en julio en Beijing.
La asociación
putativa está disputándose: una oferta por lo que podría ser el mayor complejo
hidroeléctrico del mundo, en uno de los países menos desarrollados del mundo.
Si bien el Banco Mundial ha financiado recientemente un informe para evaluar el
proyecto, las propuestas para la represa Inga-3 se han discutido durante años
sin resolución.
Los funcionarios
chinos se han enfrentado a acusaciones de montaje en África y Occidente y en
los últimos años más de su estrategia de compromiso con la región. Se le ha
acusado de llevar a cabo una política de "cheque book", prestando dinero a los estados en gran medida en
beneficio de sus propios grupos de construcción, que han construido todo, desde
carreteras a hospitales en el continente. China parecía adoptar un enfoque más
multilateral a principios de este año, cuando se puso en marcha un fondo de 2
billones de dólares con elAfrican
Development Bank, pero que es una fracción de sus acuerdos bilaterales.
Funcionarios
estadounidenses dicen que una asociación con China sobre Inga-3 u otra presa
sería un importante avance en la colaboración en momentos en que la rivalidad
militar entre los dos países en Asia está creciendo. Sin embargo, subrayan que
las partes de la administración del presidente Obama, el Congreso y las
instituciones financieras multilaterales siguen siendo cautelosas sobre la
participación estadounidense.
Responsables en el
gobierno de Estados Unidos creen que América y el Banco Mundial han prestado
muy poca atención a los grandes proyectos de infraestructura en África. Sin
embargo, cualquier colaboración con China será controversial debido al telón de
fondo del historial de China en África con la falta de transparencia en sus
transacciones comerciales. Los funcionarios estadounidenses dicen que no se ha
tomado ninguna decisión.
Los ambiciosos
planes de la RDC con la energías hidroeléctrica, que los partidarios argumentan
beneficiaría a varias economías de África subsahariana, se discutirán en los
márgenes de la cumbre entre Estados Unidos y África en Washington a la que
asistieron los líderes de 50 naciones africanas. El proyecto Inga-3 es parte de
un esfuerzo más grande para aprovechar el potencial hidroeléctrico del Rio
Congo, el segundo más grande del mundo en términos de volumen. El plan Gran
Inga está diseñado para generar 40.000 MW que sería el doble del tamaño de la
presa de la Tres Gargantas en China.
Aunque el potencial
hidroeléctrico del río se ha debatido durante décadas, se ha dado un nuevo
impulso mediante un acuerdo el año pasado entre DRC y Sudáfrica para la compra
de una gran parte de la energía que produciría. Tres consorcios de China,
España y Corea del Sur, han indicado su intención de pujar por el proyecto
Inga-3. El Banco Mundial aprobó un préstamo de 70 millones de dólares a DRC
para la evaluación técnica, aunque dicen que aún no ha decidido si va a
respaldar la construcción y no está en conversaciones con potenciales
aspirantes.
El consorcio chino
que puja por la presa dijo que ha "estado
siguiendo activamente el avance en el proyecto Inga", y agregó: "El consorcio ha seguido de cerca la
iniciativa Power Africa, y considera que la cooperación con empresas de todo el
mundo, incluyendo las compañías de Estados Unidos".
Los analistas
dijeron que los ambiciosos proyectos de miles de millones de dólares en la
República Democrática del Congo tienen una larga historia de complicaciones,
así como una tendencia a encender rivalidades geoestratégicas. Por otra parte,
la interferencia opaca de los miembros de alto nivel de los miembros de la
administración del presidente Joseph Kabila en los contratos comerciales ha
sido de rigor, a pesar de algunas mejoras en el clima de inversión que han
tenido en los últimos tiempos. Las conversaciones entre China y Estados Unidos
sobre la colaboración en grandes proyectos son más avanzadas que Inga-3, pero
también ha habido conversaciones sobre proyectos fuera de África, entre ellos
Nepal y Pakistán.
Las
corporativas africanas ganan apetito por la deuda
Cuando Helios
Towers Nigeria necesitaba recaudar fondos a principios de este año, no se
volvió a un banco para pedir un préstamo. En cambio, los mercados de capital
internaciones hicieron señas. El bono de 250 millones de dólares, que la
compañía planea utilizar para financiar la compra de los mástiles de las torres
de telecomunicaciones para aprovechar el auge de las telecomunicaciones, fue
por primera vez la emisión corporativa de Nigeria fuera de los sectores
bancario y petrolero.
Y en el momento de
la operación -que viene en medio de un año potencialmente record-breaking para los bonos soberanos africanos- ha empujado el
futuro de los mercados de capitales del continente en el centro de la atención.
"Estamos viendo más no-soberanos en
África haciendo ofertas", dijo Nicholas Samara, un banquero de deuda
de Citigroup.
La inundación de
las emisiones de bonos soberanos este año por los países africanos establece un
punto de referencia que las empresas están empezando a utilizar para elevar su
propia deuda. Para los ejecutivos regionales, la apertura es una gran ayuda, ya
que necesitan capital para expandir. "Tener
un soberano en su lugar con un marco macro establece la base correcta para los
no-soberanos sigan", dijo Samara.
En Julio, Costa de
Marfil atrajo cerca de 5 billones de dólares en órdenes en un vínculo que se
produjo sólo tres años después de la cesación de pagos del país. En el hito más
importante de este año para los mercados de capitales de África, Kenia rompió
un récord africano en junio con su debut en 2 billones de dólares de bonos
soberanos. Senegal y Marruecos también han vendido notas. Los bonos
corporativos son una apuesta más arriesgada para los inversores que los bonos
soberanos, pero ofrecen un mayor rendimiento en un momento en que la
rentabilidad de la deuda pública se cierne alrededor de 6 o 7%.La deuda de Helios Towers, por ejemplo, tiene
un rendimiento de poco más de 8%.
La evolución
gradual de los mercados de capitales en África ha coincidido con un período de
tipos de interés históricamente bajos en todo el mundo desarrollado -que lleva
a muchos a preguntarse si los inversores son atraídos por los fortalecidos
fundamentos de los países y las empresas africanas, o la falta de atractivo de
rendimiento en otros lugares. Antoon de Klerk, manager de un portfolio para
Investec Asset Management, dijo que ambos factores están en juego. "Los borrowers se dan cuenta que hay un poco
de tira y afloja". Además de los mercados internacionales de capital,
las sociedades africanas pueden pedir prestado en los mercados nacionales, que
se han desarrollado rápidamente en países como Kenia y Nigeria, o a través de
acuerdo de inversión con otros países, especialmente con China.
"África ha pasado de ser un nicho a ser el
mainstream en el espacio del dólar", dijo de Klerk. "Me gusta pensar en el nicho de África es
ahora la deuda local, y tal vez la deuda corporativa en dólares".
Sudáfrica ha dominado tradicionalmente la emisión de bonos internacionales en
África, pero ahora representa una proporción menor de ofertas.
En 2010, Sudáfrica
representaba el 69% de los bonos emitidos, denominados en dólares, en el
mercado internacional de África. El año pasado, la proporción era del 31%, y en
lo que va de este año, el país representa sólo el 10% del total, según datos de
Dealogic.
En 2013, las
emisiones de bonos corporativos frescos vinieron de Etiopía, Mozambique y
Nigeria, mientras que este año, las sociedades marroquíes y nigerianas han
emitido. En 2010 y 2011, las únicas emisiones internacionales de bonos
corporativos africano vinieron desde Sudáfrica. A principios de este año, OCP
Group, una empresa controlada por el Estado marroquí que tiene una de las
mayores reservas mundiales de fosfato, emitió un bono corporativo de debut por
1.55 billones de dólares.
Nigeria -piensa que
es atractivo para los inversores internacionales gracias a su bajo nivel de
deuda pública y la alta tasa de crecimiento- también a visto una oleada de
actividad no soberana, con un número de bancos emisores de deuda. En abril, el
país se convirtió en la economía más grande de África después de la revisión de
sus estadísticas del producto bruto interno.
A pesar de un
aumento del apetito de los inversionistas por la emisión africana, las agencias
de calificación no han adoptado una visión más positiva de la solvencia de las
instituciones africanas. "Los
ratings de África han estado en una trayectoria ligeramente hacia abajo durante
los últimos meses", dijo Ravi Bhatia, director de Standard &
Poors. Recientemente, S%P ha rebajado a Uganda, Mozambique, Cabo Verde y
Sudáfrica.
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