China es una de las principales economías de mayor crecimiento del mundo y ha parecido mantener la promesa ilimitada para las empresas extranjeras. En un país habitado por personas con trajes de Mao, una clase media en expansión y un proceso de urbanización que tiene hambre de productos occidentales. Un retailer estadounidense por sí solo -Gap- espera triplicar sus ventas en prendas de vestir entre 2013 y 2016.
Pero un cluster creciente de problemas está
enfrentando a las empresas extranjeras allí, lo que lleva a muchos ejecutivos a
preguntarse dónde los buenos tiempos podrían haber ido. Una desaceleración
precipitada en el crecimiento económico de China, una mayor competencia de las
empresas locales y el aumento de los costos laborales se han combinado para
cortar los márgenes de ganancias de las empresas estadounidenses que operan en
China. Muchos ejecutivos dicen que piensan que el campo de juego se inclina
contra ellos por un gobierno que favorece a las empresas nacionales, o se
quejan de ser excluidos de los sectores clave de la economía por las leyes que
restringen la inversión extranjera. Mientras tanto, los niveles peligrosos de
contaminación del aire hace cada vez más difícil reclutar a ejecutivos
extranjeros.
En una posible
señal del creciente desencanto, la inversión de Estados Unidos en China cayó un
9,3% en los primeros cinco meses de 2014 en comparación con el mismo periodo
del año pasado. Aunque estas cifras son volátiles, la disminución de la
inversión desde Europa era aún más grande. "Ta vez la edad de oro para las
multinacionales en China ha terminado", dijo Duncan Clark, presidente de
la firma de asesoría de inversión BDA.
Sin duda, las
oportunidades atractivas permanecen -en el negocio establecido de venta de
aviones, por ejemplo, o las asociaciones en la industria del cine, y en bienes
de consumo y servicios financieros. Pero el beneficio de dos dígitos es mucho
más difícil de conseguir de lo que era hace dos décadas. China se ha convertido
en un mercado maduro con una serie de desafíos, muchos de ellos vinculados a su
modelo económico dirigido por el Partido Comunista.
"Lo que ha cambiado es que el dinero fácil,
las oportunidades fáciles, el lower-hanging fruit, han comenzado a desaparecer",
dijo Christian Lundblad, profesor de finanzas en la University of North
Carolina en Kenan-Flagler Business School. "Así que esas cosas molestas
que siempre han estado allí están empezando a ser un poco más pronunciadas. Las
oportunidades son cada vez más complicadas de lo que solía ser".
Y ha habido un cambio
en cómo se trata a los inversores extranjeros. En el pasado, los ejecutivos
recuerdan, China trató a los jefes ejecutivos extranjeros casi como visitas de
jefes de estado, dando comienzo a su alrededor en los convoyes oficiales de
audiencias con el presidente y prometiéndoles ventajas fiscales para la
creación de fábricas. Hoy, los CEOs extranjeros son casi condenados por los
reguladores o los medios estatales por la explotación de los consumidores
chinos como si ellos necesitan obtener la aprobación de los líderes top.
"Las compañías extranjeras tienen un oportunidad en
China si están haciendo algo que China necesita o hacer algo que China no puede
hacer", dijo James McGregor, presidente en
China of APCO Worldwide, una firma de consultoría. McGregor dijo que el entorno
para las empresas extranjeras es cada vez más difícil, ya que las empresas
chinas se hacen más fuertes. "Hay
menos que China no pueda hacer y menos que China necesite".
En los años 1980 y
1990, los fabricantes estadounidenses acudieron en masa a China para aprovechar
los bajos salarios y un nuevo y vasto mercado de consumo. En la década del
2000, con su adhesión a la Organización Mundial del Comercio, China redujo las
barreras arancelarias o cuotas relajando a la importación de miles de
productos, desde automóviles hasta bebidas y textiles. Entre 2004 y 2013, las
exportaciones estadounidenses a China aumentaron un 255%.
El crecimiento en
el mercado chino ha sido asombroso. En los últimos 30 años, cerca de 300
millones de personas se han trasladado a la clase media en China. La
Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico estima que 200
millones más se unirán a ellos en 2026.
Agregando a la
apelación de ese mercado, China está tratando de persuadir a la gente para
gastar más para que el crecimiento dependas menos de las exportaciones y de la
inversión dirigida por el Estado en infraestructura, como carreteras y
centrales eléctricas, y más en el gasto de los consumidores y de las fuerzas
del mercado. Pero las empresas extranjeras están cada vez más frustradas que no
pueden aprovechar de muchas de las mejores oportunidades.
Las regulaciones
apretadas prohíben o restringen drásticamente la inversión extranjera en muchas
partes de la economía de China, sobre todo cuando las empresas estatales
dominan. En telecomunicaciones, la banca, el petróleo y la construcción naval,
por ejemplo, los campeones del estado dominan, impulsado por los subsidios,
préstamos baratos y con frecuencia un paso libre de los reguladores. Las
compras gubernamentales, un mercado estimados con un valor de 1,3 billones de
dólares, está cerrando en gran medida a las empresas extranjeras, y los
estándares de la industria a menudo se escriben en favor de las empresas
nacionales.
U.S.-China Business
Council dijo que China restringe la
inversión en más de 100 sectores, incluida la agricultura, los productos
químicos y los servicios de salud. Los informes del consejo empresarial de
Estados Unidos sostienen que restringe la inversión directa en cinco sectores e
impone límites en su mayoría de menor importancia en las inversiones chinas en
otros 24 sectores. En parte como resultado, la inversión China en Estados
Unidos, estimada en alrededor de 14 billones de dólares, ahora supera a la
cantidad de dinero que circula en sentido contrario. En varios sectores, muchas
empresas extranjeras puede operar en China sólo si forman joint ventures con empresas nacionales. Algunas de estas
asociaciones funcionan bien, pero muchos no lo hacen, dicen los ejecutivos.
El fabricante de
equipo pesado de Estados Unidos, Caterpillar aprendió el hard way. Si adquisición en 2012 de la filial china por 677
millones de dólares fue un agasajo como uno de los grandes cross-border deals del año hasta que la firma estadounidense
encontró una evidencia de que los libros habían sido preparados. Se vio
obligado a cancelar el 86% del valor de la transacción, alrededor de 580
millones de dólares.
Aunque las
encuestas realizadas por el U.S.-China
Business Council and the American Chamber of Commerce in China, o AmCham China,
muestran que China sigue siendo uno de los tres principales destinos de
inversión para sus miembros, ya no es el indiscutible número 1.
La European Union
Chamber of Commerce en China describió una "nueva realidad sobria" luego de encuestar a los miembros. El
año pasado, el presidente de China, Xi Jinping, prometió reformas de gran
alcances para profundizar en el papel de las fuerzas del mercado para la
asignación de recursos y reducir el papel del gobierno. Pero ha habido poco seguimiento,
dicen los grupos comerciales.
"Hay incertidumbre sobre la dirección de la
política, y eso es algo que China necesita para tener en cuenta", dijo John Frisbie, presidente del U.S.-China Business Council. Los
líderes empresariales están instando a la administración Obama a empujar duro
para un tratado bilateral de inversión que se está negociando con China. Eso
dicen, ayudará a derribar muchas de las barreras de inversión estadounidenses
en China y podría ser tan transformadora de las relaciones económicas como la
adhesión de China al a OMC.
"El tema más importante para Estados Unidos
es que China tiene todavía una gran cantidad de mercados que están cerrados a
las exportaciones y probablemente más importante, a la inversión extranjera -en
sectores como los servicios financieros, medios de comunicación y las
telecomunicaciones", dijo David Dollar, senior fellow del Brookings
Institution en Washington, que estuvo en Beijing para el Treasury desde 2009
hasta 2013.
En ninguna parte
son los problemas para las empresas estadounidenses tan pronunciadas como en el
sector de tecnología de la información. Los ingresos de empresas como Cisco
Systems, IBM y Oracle recibieron un duro golpe el año pasado a raíz de las
revelaciones de Edward Snowden sobre el extenso espionaje sobre gobiernos
extranjeros.
Después de las
filtraciones, China aceleró los planes para cambiar de proveedores de IT
extranjeras as las marcas nacionales de más confianza. La situación para las
empresas estadounidenses sólo se agravó cuando el Departamento de Justicia de
Estados Unidos acusó a cinco oficiales militares chinos por cargos de espionaje
cibernético. Poco después, China prohibió el uso de Windows 8 de Microsoft en
las computadoras del gobierno; los medios estatales también marcan a Google,
Facebook, Apple y Yahoo como "pawns"
del gobierno estadounidenses y merecedores de castigo por el presunto robo de
secretos de Estado de China.
Aproximadamente la
mitad de los ejecutivos encuestados por AmCham China dijo que ellos piensan que
las empresas extranjeras son a menudo injustamente dirigidas en las campañas
oficiales de lucha contra la corrupción o el monopolio de fijación de precios,
mientras que las empresas nacionales con conexiones políticas consiguen todos
más fácil. El ahogo por la contaminación del aire es otro peligro para los
negocios extranjeros, conduciendo a muchos ejecutivos y sus familias a huir de
Beijing y otros a rechazar puestos de trabajo allí.
McGregor de APCO ha
estado cerca de 25 años en Beijing y criado a sus hijos allí, pero ahora está a
punto de salir en búsqueda de un lugar más limpio. "Siempre ha estado contaminado", dijo, "pero en los últimos años, hay algunos días
en que usted se siente como si fuera el fin del mundo". Sin embargo,
McGregor no va a dar la espalda a China: él se está moviendo solamente hasta
Shanghai. "La mayoría de las
compañías extranjeras saben que van a ser un camino difícil, pero es un mercado
en crecimiento, así que tienen que estar aquí", dijo. "No creo que las empresas extranjeras
está diciendo: genial, tengo la oportunidad de estar en China", dijo.
"Ellos tienen que estar en China,
por lo que hay que sonreír y aguantar".
Estados Unidos
advierte a China por acuerdo sobre tecnologías
El representante
comercial de Estados Unidos advirtió a China de que un tratado bilateral de
inversión propuesto y otras negociaciones globales podrían estar en peligro si
las dos partes no lograr resolver un enfrentamiento sobre la liberalización de
2tm anual de comercio en productos de alta tecnología. En una entrevista con
Financial Times, Mike Froman, el representante comercial de Estados Unidos,
dijo que Washington estaba ansioso por usar el US-China Strategic and Economic
Dialogue anual esta semana para romper el punto muerto sobre la actualización
del 1996 Information Technology Agreement.
El hecho de no
llegar a un acuerdo sobre el comercio de TI amplificaría la oposición en el
Congreso de Estados Unidos a otros acuerdos comerciales con China, según
funcionarios estadounidenses. También sería "un punto de datos importantes como para otras negociaciones que China
podría estar interesado también", añadió Froman. El stand-off ha
dependido de empuje de China para excluir alrededor de 60 nuevas categorías de
productos, incluidos los productos sanitarios y los chips de silicio de última
generación, desde ITA. Según el acuerdo, los países se comprometen a no imponer
aranceles y otras barreras comerciales a los productos de IT.
Ahora el mayor
exportador del mundo de productos IT, China sigue siendo deseoso de proteger
algunos de sus nacientes industrias de alta tecnología, que aún no son
competitivos con los de Estados Unidos y
otros mercados desarrollados. Froman dijo que Estados Unidos y China han
logrado avances en las negociaciones, tanto en, y desde, una reunión de
Ministros de Comercio de APEC en mayo. Otras personas cercanas a las
negociaciones dijeron que las discusiones se han reducido a cerca de una docena
de categorías de productos en la larga lista de China de que Estados Unidos
está particularmente interesado en la inclusión en el acuerdo.
Llegar a un acuerdo
sería "una importante manifestación
concreta de cómo podemos trabajar juntos para hacer frente a intereses comunes
que salen del Strategic and Economic Dialogue esta semana", dijo
Froman a FT. Un "resultado positivo",
dijo, sería "contribuir de manera
importante al impulso" de las negociaciones sobre un tratado bilateral
de inversiones iniciado en el dialogo el año pasado. Aunque el tratado de
inversión discutido está fuertemente respaldado por negocios y China ahora está
en conversaciones similares con la UE, la idea ha sido recibida con el
escepticismo por algunos en el Congreso de Estados Unidos.
El no lograr un acuerdo
en la próxima reunión también haría más difícil concluir las negociaciones de
ITA a tiempo para la cumbre de la
Asia-Pacific Economic Cooperation en noviembre a realizarse en Beijing
que China está ansiosa por cobrar como un éxito, de acuerdo a funcionarios
estadounidenses. En la cumbre del año pasado en Indonesia, los líderes de la
APEC pidieron la "rápida conclusión"
de las negociaciones de ATI.
Cualquier acuerdo
entre Estados Unidos y China seguiría siendo necesario el apoyo de otros
miembros de ITA, muchas de los cuales han sido felices por Estados Unidos tomar
la iniciativa en las negociaciones con Beijing. Tu Xinquan, vice decano
del China Institute for WTO Studies,
dijo que otros ministerios han adoptado una "postura firme" internamente en el mantenimiento de las
protecciones comerciales para una serie de sectores que no estaban todavía
competitivos con sus pares estadounidenses. "Debido a que Estados Unidos tiene una ventaja en estas tecnologías
básicas, por supuestos que ellos quieren que China reduzca sus impuestos a las
importación de ellos", dijo Tu.
Jack Lew,
secretario del Tesoro estadounidense, dijo que los funcionarios estadounidenses
utilizarían las reuniones de esta semana para presionar a China en la que
muchos economistas ven como la subvaluación persistente del renminbi, la moneda
china. Las reuniones también han sido tensas en los últimos meses por
acusaciones de ciberespionaje chino de Estados Unidos y lo que los vecinos se
quejan ha sido un soporte territorial agresivo de Beijing en el Mar del Sur de
China
Acuerdo
China-Corea
En los primeros
días de julio, los líderes de China y Corea del Sur se comprometieron a firmar
un acuerdo de comercio bilateral a finales de este año e introducir el comercio
directo de sus monedas para impulsar las transacciones en renminbi
transfronterizas y profundizar los lazos económicos en dos de las economías más
grandes de Asia. El acuerdo fue alcanzado entre el presidente de China, Xi
Jiping y su homólogo coreano Park Geun-hye en su primera visita oficial a Seúl.
"A través de estas medidas, el
intercambio entre las empresas y las ciudadanos de los dos países será más
rápida y más libre", dijo Park en una conferencia de prensa conjunta.
Corea del Sur
también recibió una cuota de Rmb80bn (12.8 billones de dólares) en inversión en
los mercados de capital chinos, la misma cantidad que el Reino Unido y Francia,
ha recibido recientemente, y lo compara con los Rmb50bn para Singapur y los
Rmb270bn para Hong Kong. Un banco de clearing de renminbi se establecerá en la
capital de Corea para facilitar un uso más amplio de la moneda para el comercio
y la infraestructura que se creará en Shanghai para el comercio directo en
renminbi.
Xi es el primer
líder chino en optar por visitar Seúl antes de hacer un viaje a Pyongyang, su
único aliado tratado, lo que refleja la creciente importancia de Corea del Sur
a China como un socio económico. Él iba acompañado de 250 ejecutivos de
empresas, incluyendo Jack Ma, fundador del grupo de e-commerce Alibaba, y Robin
Lim presidente del motor de búsqueda Baidu.
Los dos líderes se
están intensificando los esfuerzos para concluir un acuerdo de libre comercio
con el comercio bilateral entre los dos países expandiéndose, alcanzando los
274 billones de dólares el año pasado. China ha sido el mayor socio comercial
de Corea del Sur desde el año 2004, tiene alrededor de una cuarta parte de las
exportaciones de Seúl.
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