El "vendaval de shale" está creando un excedente de energía en Estados Unidos y en el mundo. En el año 2000, el shale fue de 2% del suministro del gas natural; en 2012, fue aproximadamente 37%; y estará alrededor del 65% en los próximos dos decenios. Estados Unidos está preparándose para enviar afuera gas shale en forma líquida como neto exportador de energía. Según algunos analistas, los precios del crudo pueden caer en un 30% (por ejemplo, pasar de los 100 a los 70 dólares) en el futuro previsible.
Los conductores
estadounidenses están consumiendo menos gasolina, limitando así la mezcla de
los biocombustibles como el etanol. El lobby de "seguridad energética" de Estados Unidos ya no está apoyando a
los biocombustibles. El etanol se produce a partir del maíz en Estados Unidos
(Brasil e India producen etanol de caña de azúcar). Aparte del consumo humano,
el maíz es ampliamente consumido por el ganado como alimento para animales.
Alrededor de 970 millones de toneladas de maíz se produce en todo el mundo -el
mayor cultivo del mundo. El trigo es de alrededor de 700 millones de toneladas,
el arroz es de 470 millones de toneladas y la soja en cerca de 300 millones de
toneladas.
La producción de
maíz de Estados Unidos, el más alto entre todos los países, es de 360 millones
de toneladas. Fuera de eso, el 36% (130 millones de toneladas) de maíz se
consume para etanol. Con suficiencia y viabilidad de gas shale, el futuro de la
demanda de etanol se reducirá, lo que resulta en la comprensión de la demanda
de maíz, especialmente en Estados Unidos, y su precio se moverá hacia el sur en
los próximos años. A partir de ahora, el maíz y el trigo son negociados,
respectivamente 190/200 dólares y 240 dólares por tonelada FOB -menos del 20%
respecto del año pasado.
Existe una ecuación
empírica de maíz con otras materias primas agrícolas. Para facilitar la
comprensión, si el maíz tiene un precio de 200 dólares por tonelada en
cualquier future exchange, el trigo
será de alrededor de 250-260 dólares y la soja cotizará 450-500 dólares. Salvo
condiciones imprevistas, el comercio asume tentativamente la proporción de
1:1.25-1.30 para el maíz frente al trigo y 1:2.25-2.5 para el maíz versus la
soja.
El arroz de origen
asiático no se cotizan en las bolsas de futuros, entonces el maíz versus los
ratios de arroz no se pueden establecer directamente, pero se puede inferir
desde la elasticidad de "precio/demanda"
de 39 país del África subsahariana. Esta región importa cerca de 11-12 millones
de toneladas de arroz anualmente, fuera de los 35 millones de toneladas de
no-Basmati que se comercializan alrededor del mundo. Si el arroz se vuelve
caro, es decir cerca de 600 dólares por tonelada FOB, como en el 2008, no
habría un cambio significativo para el maíz hasta que los valores del arroz
caigan alrededor de los niveles de 350-400 dólares.
El maíz "bearish" significa que los precios
de los alimentos y los piensos estarán bajos. El maíz, el trigo y la harina de
soja son ingredientes activos de los piensos compuestos ingeridos por los
stocks vivos. En el mercado de maíz bearish,
un cunicultor aplica más maíz y cercena la mezcla de trigo o harina de soja de
alto precio y con ellos recorta la demanda de trigo o de soja. Por lo tanto,
los movimientos de precios del trigo y de la soja se rigen en gran medida por
los precios del maíz. La probabilidad de precio del maíz sea más alta que el
trigo es a distancia, salvo en las condiciones de sequía en Estados Unidos en
2011-12.
Estados Unidos como
exportador de energía no de biocombustibles puede hacer al maíz terriblemente
bearish y puede arrastrar hacia abajo al complejo de granos del mundo. Los
cultivos GM pueden promover los valores de granos con descuento.
Ahogados en
maíz
"Nos ahogamos en el maíz este año".
La afirmación de Jeff Brown, de 45 años, la quinta generación de una familia de
agricultores en el estado norteamericano de Illinois, resume la opinión de la
mayoría de las personas que cultivan, venden o procesan maíz antes de otra
cosecha récord en Estados Unidos.
El clima húmedo ha
elevado las estimaciones de la gigantezca cosecha de maíz, cuya cosecha
comienza en septiembre. El Departamento de Agricultua de Estados Unidos (USDA),
prevé que la producción superará los 14 billones de bushels, cerca de 355,6
millones de toneladas, superior al récord de 2013. Muchos analistas creen que
el giro tan esperado para evaluar la cosecha promovida por Pro Farmer dará una
evidencia de una temporada notable. Y la demanda no crece lo suficiente para
equilibrar la oferta.
La caída de los
precios del maíz puede beneficiar a los consumidores mediante la reducción de
la inflación en el supermercado, en los productos que contienen el ingrediente,
aunque los analistas creen que algunos fabricantes de alimentos bajarán los
precios significativamente.
La expectativa de
un exceso de oferta en el precio del maíz se redujo en un 14,5% este año, cerca
del mínimo en cuatro años, después de una disminución del 40% en 2013. Los
contratos de futuros de septiembre, el vencimiento más próximo, cayeron 1,37%,
a 3,60 dólares por bushel, en el bolsa de futuros del Chicago Board of Trade.
Los contratos para entrega en diciembre, después de la cosecha, cayeron un
1.46%, a 3,72 dólares por bushel.
La gran caída de
los precios provocó esperanzas entre algunos productores que los compradores
buscan gangas impulsando las compras. Pero una atenta evaluación de los
principales consumidores de maíz indica que el crecimiento de la demanda se
enfrenta a importantes restricciones, incluso con los granos tan baratos.
Un declive en las
cabezas de ganado significa que hay menos animales para alimentar en EE.UU., y
la demanda en el país por etanol —un aditivo para la gasolina con base en el
maíz— ya ejerce presión sobre el límite impuesto por el gobierno estadounidense
(que requiere que el combustible para autos contenga 10% de etanol). Al mismo
tiempo, las exportaciones del maíz están sufriendo por un descenso en las
compras por parte de China.
“Veremos montañas de maíz en toda la zona
centro norte, y tomará una eternidad consumirlo todo”, expresó Jamey
Kohake, un corredor de commodities en Paragon Investments, en Silver Lake,
Kansas, que está recomendando a sus clientes vender el grano en cualquier racha
alcista y a no guardar maíz durante el invierno en el hemisferio norte. Kohake
pronostica que los futuros del maíz caerán hasta 3,20 dólares el bushel antes
de tocar fondo a principios de octubre.
El Departamento de
Agricultura proyecta que las reservas de maíz el próximo año aumentarán a 1.808
millones de bushels, más del doble de lo que había en almacenamiento hace solo
dos años y el mayor nivel desde 2006.
Los precios se
podrían recuperar si, por ejemplo, la gira por los cultivos de esta semana
indica que los rendimientos serán más bajos de lo previsto. Durante el tour
—organizado por Pro Farmer— decenas de comerciantes de granos, analistas y
reporteros se esparcen por diferentes granjas en siete estados durante cuatro
días, escuchando a los cultivadores y contando bultos. Al final de la gira, Pro
Farmer divulgará su pronóstico para los rendimientos promedio, o bushels por
acre, un cálculo que puede causar que los precios oscilen en los mercados de
futuros.
Algunos actores en
el mercado creen que la actitud pesimista en el mercado del maíz cambiará una
vez que termine la atención en la cosecha. “En
este momento la demanda existe, pero todo el mundo está enfocado en la oferta”,
afirmó Chris Narayanan, director de investigación agrícola en el banco Société
Générale en Nueva York. “Una vez que entremos al corazón de la cosecha…
probablemente veremos un pronunciado descenso y después el enfoque en la
demanda entrará en efecto”.
Los animales de
granja son los mayores consumidores de maíz en Estados Unidos, con un consumo
de 34% de la oferta nacional, según el Departamento de Agricultura del país. La
caída en los precios del grano ha sido una bendición para los productores de
carne de res, cerdo y pollo, y algunos han agregado más maíz a su pienso en
lugar de ingredientes más caros como la paja o la alfalfa. Sin embargo, varios
factores, como el descenso en el número de cabezas de ganado y los límites al
consumo de etanol, probablemente frenarán los aumentos del consumo de maíz en
EE.UU.
La sobreoferta de
maíz, que ha presionado los precios a la baja, está beneficiando a empresas que
dependen de los granos para alimentar a sus animales y otros usos, incluyendo a
las compañías procesadoras de carne, ganaderos y productores de etanol. En los
últimos 12 meses, las acciones de Tyson Foods Inc. subieron 47%, mientras que
las del procesador rival de pollos Pilgrim´s Corp.aumentaron
95%. Los títulos de Archer Daniels Midland Co., que procesa granos para obtener
etanol, jarabe de maíz y otros productos, ascendieron 34%.
El descenso en los
precios globales de los granos también está ayudando a los consumidores, en
especial en países donde el costo del pan y otros alimentos básicos representa
una parte importante del gasto. Un índice mensual de precios de alimentos
publicados por la Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la
Agricultura (FAO) cayó por tercer mes consecutivo en junio, a su nivel más bajo
desde enero, lo que se debe en mayor medida a una marcada caída de los precios
de los granos y los aceites vegetales.
Los menores costos
de los commodities podrían moderar la inflación en las tiendas estadounidenses
en el caso de cereales, galletas y otros productos que usan granos y soya,
aunque las empresas de comida empacada probablemente no reduzcan los precios,
según analistas.
Esto abre paso a
las exportaciones. Las ventas de maíz a algunos países, incluyendo Perú y
Colombia, han subido recientemente. Pero las ventas a China, uno de los mayores
compradores, han descendido debido a que Beijing ha rechazado envíos de EE.UU.
que dice contienen cepas genéticamente modificadas que no ha aprobado. Los
envíos a China en el primer semestre de 2014 se han desplomado 86% frente al
año previo, a 154.226 toneladas.
Mientras el
panorama económico en el cinturón agrícola de EE.UU. empeora, economistas y
banqueros agrícolas indicaron que no temen que se produzca una crisis severa
como en 1980 porque los agricultores tienen deudas relativamente bajas y poseen
abundantes reservas de efectivo acumuladas durante los años recientes de auge.
Nuevo sorgo
rico en energía ofrece un etanol sin maíz
Con los científicos
alrededor del mundo investigando el feedstock
de la biomasa -los árboles, arbustos y hierbas que están diseñados para
producir energía- un startup de
California llamada NexSteppe están apostando a un sorgo de rápido crecimiento,
resistente a la sequía para que surja como un nuevo cultivo para alimentar a
autos, camiones y centrales eléctricas.
El sorgo, un cereal
milenario, hoy alimenta a los animales y las personas. Se convirtió en harina,
jarabes y cerveza, y se utiliza en productos sin gluten. En Asia, el sorgo se
convierte en cuscús, y en toda África, se consumo como una papilla. El año
pasado, sin embargo, NextSteppe introdujo dos nuevas marcas de semillas de
sorgo, bautizados Palo Alto y Malibu, que fueron criados expresamente para
cultivos energéticos. Crecen en las tierras marginales y en una variedad de
climas, y suben a una altura de 20 pies después de sólo cuatro meses de
crecimiento.
"El sorgo es naturalmente muy caluroso y
resistente a la sequía", dijo Anna Rath, fundadora y presidente de
NexSteppe. "Se originó en África. Es
un camello de un cultivo, si se quiere". Aunque NexSteppe ha hecho
casi nada en la comercialización fuera de Brasil, su mayor mercado, el sorgo de
la compañía está siendo cultivado por agricultores en 15 países, entre ellos
China, India, Sudáfrica, Alemania, Canadá y Estados Unidos.
"Nosotros identificamos una necesidad de
mercado que no se está cumpliendo", dijo Rath."Hasta ahora, los cultivos siempre han sido
desarrollados para la alimentación animal y alimentos -con la excepción del
algodón y el tabaco. Pero hay una creciente necesidad de energía que no se está
abordando".
Rath, de 38 años,
es una ex consultora de McKinsey con grados en biología y genética, así como un
doctorado de la Facultad de Derecho de Yale. Empezó en NexSteppe con cerca de
un millón de dólares de amigos y la familia en 2010. Desde entonces, la empresa
ha recaudado cerca de 40 millones de dólares de capital de riesgo y de DuPont,
que tiene importantes inversiones en biocombustibles, incluyendo una planta de
etanol de celulosa en construcción en Iowa.
NexSteppe no es la
única empresa que desarrolla cultivos energéticos. Ceres, una pequeña empresa
pública donde Rath trabajó previamente, hace sorgo, el pasto varilla y
miscanthus, pero sus productos han tardado en llegar al mercado. Mientras
tanto, el gobierno y los científicos universitarios estadounidenses son
respaldados por 10 años con una subvención de 500 millones de dólares de BP,
que está investigando ampliamente los cultivos energéticos y la producción de
biocombustibles.
¿Por qué
necesitamos cultivos energéticos? En primer lugar, los ambientalistas dicen,
reducir la contaminación de carbono del sector de transporte requerirá la
adopción generalizada de los biocombustibles; vastas flotas de automóviles,
camiones, autobuses y aviones necesitarán combustibles líquidos (pero no de
gasolina o gasóleo) para las próximas décadas. Segundo, la mayoría de los
biocombustibles hoy en el mundo provienen de dos materias primas: el maíz en
Estados Unidos y la caña de azúcar en Brasil. No hay un cultivo de energía
ideal, dijo el experto.
"No consideramos que el uso de cultivos alimenticios
para el combustible como generalmente buena idea", dijo Heather Youngs, senior
fellow del Energy Biosciences Institute (EBI), un proyecto de investigación
financiado por BP en UC Berkeley.EBI
está haciendo investigación básica sobre una gran variedad de cultivos con los
perfiles de sostenibilidad atractivos, incluyendo las hierbas perennes como el
miscanthus. Desde 2006, los departamentos de energía y agricultura de Estados
Unidos también han financiado la investigación básica sobre la genómica de
materias primas vegetales para la bioenergía.
Brian Siu, un
analista de políticas para el Natural Resources Defense Council, dijo que los
biocombustibles idealmente deben ser hechos de residuos orgánicos o cultivos
que no requieran tanta agua o el uso de químicos. "Tenemos un montón de preocupaciones con el etanol de maíz",
dijo. "El maíz se produce en la
actualidad con un proceso químico intensivo. Utiliza una gran cantidad de
fertilizantes. Utiliza una gran cantidad de pesticidas. "Los
biocombustibles producidos a partir del maíz también cuestan más que los
combustibles fósiles, por lo que requieren los mandatos del gobierno o
subsidios, que son controversiales”.
Mientras que el
sorgo también se cultiva para la alimentación, Rath dijo, que "necesita mucho menos insumos de carbono que
el maíz o la caña de azúcar". También produce más biomasa por hectárea
por año que el maíz o la caña de azúcar. NexSteppe ha encargado un análisis
independiente del perfil de sostenibilidad del sorgo, pero aún no está
disponible.
Dicho esto, a
diferencia del maíz o la caña de azúcar, los cultivos de NexSteppe han sido
criados para optimizar la producción de energía. Su sorgo dulce Malibu está
diseñado para producir azúcares fermentables de fácil acceso para los combustibles,
mientras que su sorgo de alta biomasa Palo Alto tiene como objetivo ofrecer una
materia prima de baja humedad para los biocombustibles celulósicos y calderas
de biomasa que producen calor y electricidad. La empresa, que emplea cerca de
35 personas, la mitad de ellos científicos, utiliza métodos convencionales de
mejoramiento y no utiliza la modificación genética.
Brasil es "nuestro primer, más grande y más importante
mercado", dijo Rath, porque la demanda no está creciendo tanto para
los combustibles para transporte y la electricidad. Brasil también tiene
docenas de plantas de etanol y calderas de biomasa que tienen hambre de
materias primas para complementar la caña de azúcar local. Se ven oportunidades
de crecimiento en China, así como en Estados Unidos, donde se espera media docena
de plantas de etanol celulósico de modo de comenzar la producción comercial
este año.
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