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28/02/2009 | EE.UU. - La recesión y el crash bancario hunden más la economía

Pablo Pardo

El PIB americano cayó un 6,2% en el último trimestre de 2008 / Citigroup se desploma en Bolsa un 39% al subir el Tesoro su participación al 36%.

 

La economía de EEUU está en caída libre. El PIB registró en el cuarto trimestre de 2008 su mayor desplome desde 1982, en parte debido a la caída de la inversión, lo que indica que las empresas se preparan para una recesión aún más larga y dura. Eso se debe a que la mayor economía del mundo está acosada por los bancos zombies, es decir, entidades que están en quiebra técnica pero que siguen operando porque son demasiado grandes como para caer sin arrastrar a la economía. Son entidades que no cierran. Pero tampoco dan créditos. El mejor ejemplo es el que hasta hace un año era el mayor banco del mundo: Citigroup. Su situación es tan grave que ayer acordó que el Tesoro asumirá el control del 36% de su capital.

Así que Estados Unidos ha llegado a una situación en la que «la debilidad económica y financiera se refuerzan mutuamente», según explicaba ayer el economista jefe de Citigroup, Lewis Alexander, en una nota a sus clientes. El mercado inmobiliario sigue hundiéndose a un ritmo alucinante, como revela el hecho de que las ventas de nuevas viviendas hayan caído un 48,2% en un año.

Las familias no pueden pagar las hipotecas y limitan su consumo, sobre todo de bienes duraderos, como automóviles y electrodomésticos.Entretanto, los impagos de hipotecas lastran a los bancos, que además no se prestan dinero entre sí porque no saben qué entidad va a ser la próxima en explotar. Los bancos no prestan a las familias y a las empresas. Y éstas reaccionan recortando la inversión y despidiendo plantilla.

Es la tormenta perfecta. Y sus resultados son visibles. A un nivel anecdótico, las visitas al blog www.southernsavers.com, el que Jenny Martin, un ama de casa de Carolina del Sur escribe sobre ofertas en su comarca, están creciendo a un 30% mensual, según publicó ayer Financial Times. Eso no es más que el reflejo de una situación económica cuyas cifras quedaron reflejadas ayer en la revisión del PIB del cuatro trimestre de 2008: una caída del 6,2%, casi un punto por encima de lo esperado.

Prácticamente todo lo que podía ir mal fue mal: el consumo privado, las exportaciones y la inversión. Es «una contracción enorme», en palabras de los analistas de Economy.com, un centro de estudios propiedad de Moody's. Con estos datos, que aún no son definitivos, el PIB de EEUU se contrajo un 0,8% el año pasado. Es la mayor caída desde la recesión de 1991. Pero, entonces, la economía salió de la recesión al año siguiente. Ahora, la gran pregunta es si el crecimiento va a volver este año o habrá que esperar a 2010.

Pero, si EEUU quiere salir de la crisis, primero debe salvar a su sector financiero, que está virtualmente en quiebra. Los bancos zombies -un término que fue acuñado en los 90 cuando Japón atravesó por una situación similar- campan a sus anchas por EEUU. Un ejemplo de zombie es AIG que, después de haber absorbido 110.000 millones de ayudas públicas ha pedido mas ayudas.

Otras buenas muestras de esa situación son dos de los cuatro mayores bancos del país, Bank of America y Citigroup, que forman parte de un grupo de 250 entidades que corren el riesgo de desaparecer.

El peligro es tan grande que ayer el Tesoro y Citigroup alcanzaron un acuerdo en virtud del cual el Estado pasa a controlar el 36% del banco o, más bien, como explicaba ayer Rob Cox, de breakingviews, «una multinacionalización». Porque, en virtud del acuerdo, el estado de Singapur será, tras el Tesoro de EEUU, el mayor accionista del banco.

La clave de la operación es la conversión por el Tesoro de 19.600 millones de euros de acciones preferentes de Citigroup en títulos normales. Otros inversores, como el miembro de la familia real saudí Al Walid Bin Talal y el estado de Singapur, convertirán otros 21.500 millones de euros en acciones normales. La conversión será con una prima del 30% sobre el cierre de la cotización del jueves. El Tesoro podrá exigir cambios en el consejo de administración de Citigroup y forzar al banco a influir en su gestión.

Los inversores reaccionaron con un desplome de los títulos del banco del 39%, ya que la entrada de los nuevos socios va a diluir el capital del banco. Hasta ahora, EEUU ha gastado 377.000 millones de euros en Citigroup entre inyecciones de capital y garantías sobre sus activos. Pero no ha podido evitar que la entidad sólo valga en Bolsa 6.791 millones, menos, por ejemplo, que la española Abertis.

La situación en Europa no es muy diferente. Por eso, el Banco Mundial, el Banco Europeo de Inversiones y el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo han acordado destinar 24.500 millones de euros para ayudar a estabilizar a los bancos de los países del centro y el Este de Europa, que se han visto afectados con especial virulencia por la crisis.

El Mundo (España)

 


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